从融资租赁到助贷：易鑫集团的转型之路 消费金融机构开启融资竞速，金融债、ABS受追捧

从融资租赁到助贷：易鑫集团的转型之路 消费金融机构开启融资竞速，金融债、ABS受追捧， 

从融资租赁到助贷：易鑫集团的转型之路

来源：中访网财观

近日，福布斯中国主办的“2024福布斯中国金融科技影响力企业评选”发布，易鑫集团因其在金融科技领域的突出表现和业绩成长能力入选“中国金融科技影响力企业Top50”名单。

根据2024年半年报，易鑫集团报告期内实现营业收入45亿元，同比增长57%；净利润同比增长54%，达4.10亿元，经调整净利润为5.07亿元，同比增长23%。其中，交易平台业务实现营业收入35.01亿元，同比增加64%。而交易平台服务中，SaaS服务增长最为迅猛，同比增长867%至8.35亿元，占总收入的比重达到19%。

据易鑫集团透露，通过SaaS服务，该公司帮助金融机构加强汽车融资业务的风控能力和产品体验。报告期间已通过SaaS模式促成金额为人民币97亿元的交易。或许正是SaaS业务的成功使得福布斯中国关注到了易鑫集团。

易鑫集团本是作融资租赁起家，但是从营收构成来看，助贷业务已经成为了易鑫集团最主要的收入来源，其贷款促成服务收入为18.64亿元，占总收入的比重为42%。而融资租赁服务的收入为9.46亿元，占比为21%，仅为前者的一半。

黑猫投诉平台亦显示，消费者对易鑫集团的投诉多集中于贷款问题。

例如，在9月3日，一名消费者投诉称，因工作出现变动，家里有突发事件发生导致逾期。在没有失联情况下，易鑫所谓的贷后部门频繁骚扰，已经在没有其本人的同意下上门进行催收，严重影响家人的生活，同时还泄露该消费者的个人信息，不断骚扰联系人。即使前几天转过去一笔钱，也依然频频遭遇骚扰。

9月2日，另一名消费者投诉称，自己因资金周转问题在易鑫平台车抵贷，现手头资金充足想提前结清并解押汽车，易鑫的工作人员表明不给提前结清，必须还完6期分期后才可提前结清，该消费者表示愿意支付违约金及手续费也不行，且易鑫集团无法提供协商解决方式。

易鑫集团仿佛蜕变为了一家助贷公司。

据了解，在2017年上市前后，易鑫集团的业绩表现都不算乐观。数据显示，2016年至2018年，易鑫集团的营收分别为14.95亿元、39.06亿元、55.33亿元，各报告期净利润分别为-14.01亿元、-183.31亿元、-1.67亿元。尽管营收增长迅速，但是盈利问题迟迟未能得到解决。

另一方面，随着2018年下半年开始，传统汽车行业下行，市场竞争加剧，易鑫集团于是开始转型，将贷款促成服务作为公司发展的重心。在2021年，易鑫集团的助贷业务收入就达到了19.52亿元，占营收的比例达到56%，超过融资租赁业务。

目前，易鑫集团也在紧抓新能源的风口。2024年上半年，新能源乘用车零售销量同比增长33.1%，新能源汽车在国内新车零售销量中的渗透率于2024年6月达到48%。作为该公司战略重点之一的新能源汽车融资业务，其融资金额达到人民币71亿元，同比增长63.1%；报告期内，易鑫新能源汽车的融资交易已增至3.9万台，同比增长236%；金融科技业务促成融资交易额超20亿，实现收入约8600万元，同比增长101%。

不过，市场并不买易鑫集团的帐，易鑫集团9月3日的收盘价仅为0.7港元，依然处于相对低迷的状态。

有分析认为，易鑫集团的助贷业务快速发展的同时，自身的风险也在不断上升，引起了投资者的警惕。根据2024年半年报，易鑫集团的应收融资租赁款的预期信用减值拨备由去年同期的人民币1.44亿元增加至人民币2.43亿元，主要是由于应收融资租赁款增加；风险保证负债的预期信用损失拨备由去年同期的0.37亿元增加至3.62亿元，主要是由于金融机构财务担保合约项下未偿还贷款余额增加，以及二手车业务占比增加。

出品｜华博商业评论

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消费金融机构开启融资竞速，金融债、ABS受追捧

中国经济时报记者 姜业庆

9月10日，河南中原消费金融股份有限公司（以下简称“中原消费金融”）再度获批注册60亿元ABS（资产支持证券）。叠加此前已顺利发行的约110亿元资产证券化产品，中原消费金融累计获批的ABS额度已达170亿元。

业内人士表示，消费金融机构加速金融债、ABS等标准化融资，将有效优化融资结构、降低融资成本、增强资金实力，提高市场竞争力，在提振消费、扩大内需过程中发挥更大效能。

中原消费金融累计获批170亿元ABS额度，居行业第四

9月10日，中原消费金融收到中国人民银行签发的注册行政许可批文，接受该公司注册“鼎柚”系列个人消费贷款资产支持证券，注册额度60亿元，受托机构及发行人是华能贵诚信托有限公司。本期ABS采用储架方式发行，需自获准注册之日两年内，分4—5期发行完毕。

记者注意到，中原消费金融于2021年1月获批发行ABS，成为当年首家、全国第14家获得ABS资格的消费金融持牌机构。2022年7月，中原消费金融首单ABS成功发行。截至目前，中原消费金融已顺利发行了8期ABS，规模合计109.53亿元，突破百亿关口，发行规模仅次于捷信消费金融、马上消费金融、兴业消费金融，位居行业第4位。

除了发行ABS，中原消费金融还拿到了门槛更高的——金融债发行“入场券”，打开了新的融资渠道。今年5月23日，中原消费金融成功发行了首期20亿元金融债券，票面利率2.65%，成为国内第七家发行金融债的消费金融公司。此次发行也得到了市场的广泛关注和认可，投资者认购踊跃，触发超额增发权行使条件，增发规模5亿元。

消费金融机构开启融资竞速，金融债、ABS受追捧

据Wind统计，2023年，国内消费金融公司共发行18笔ABS，规模合计25 1.41亿元，发行规模和发单量均创下历史新高；今年以来，已有中原消费金融、马上消费金融、海尔消费金融、杭银消费金融、南银法巴消费金融等5家顺利发行ABS，合计7期106.76亿元。

在金融债方面，今年截至9月10日，招联消费金融、兴业消费金融、中银消费金融、杭银消费金融、中原消费金融、马上消费金融等 9家消费金融公司已累计发行27笔，规模合计 444亿元，创下历史新高。

“相比其他融资渠道，金融债和ABS等一般在到期前不会提前偿还，因此可以提供更加稳定的资金来源，便于消费金融机构做长远经营战略。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示。

在中南财经政法大学金融学院教授徐晟看来，通过发行ABS、金融债券等融资方式，锁定长期限、低成本资金，可以进一步降低消费金融公司的融资成本，增厚资金实力，提升稳健发展能力，也为消费金融公司在提振消费、扩大内需进程中担当和作为打开了空间。

发行金融债、ABS有门槛，如何补充资本金是下一步关键

“在目前宏观政策加码提振消费的背景下，消费金融公司作为专营消费信贷的金融机构，将发挥更加积极的作用。金融债券对消费金融公司来说是一种融资成本比较低的工具，但它对消费金融公司的资质要求更高，目前只有少数几家头部消费金融公司有成功发行记录。”招联首席研究员董希淼告诉记者。

“目前在消费金融公司资本补充方面，对股东资格、持股比例等约束比较多。金融债券、信贷资产支持证券解决了资金问题，但没有解决资本问题。所以怎么来补充资本其实更值得关注，是下一步要解决的重要问题。”董希淼表示。

董希淼建议，应支持优秀的消费金融公司发行二级资本债券补充资本，推动消费金融公司增厚资本实力，进一步提升服务能力，加大力度促消费、扩内需。同时，呼吁金融管理部门在资本补充、产品创新、科技输出等方面，采取更多的支持政策，以更大力度支持消费金融公司良性创新和高质量发展。[db:内容]